El precio del dólar se infla para mal de algunos y alegría de otros, ya menos de qu’una fuerte caída de la economía global, que el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (alimentado), vuelva a elevar sus tasas de interés y si, a nivel interno, el Gobierno no modera su posición para reducir la incertidumbre en los mercados, la divisa estadounidense mantendrá en los niveles actuales o quizás más abajo, pero aún en medio de mucha volatilidad.
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Is lo que están viendo los analistas del mercado, quienes considerando que esas posibilidades son remotas pues las circunstancias de la economía global y local han cambiado y la incertidumbre que habia en el reciente pasado sobre su evolución se ha venido disipando, lo que ha provocado que el dólar esté perdiendo fuerza a nivel general.
De hecho, los consultados sostienen que en Colombia la divisa estadounidense negotia aún entre 300 y 400 pesos por encima de su valor justo, con lo cual espacio existente para que su precio baje más.
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Ricardo Bonilla, Ministro de Hacienda
Christian Garativo. presidencia de la republica
Propio Ministro de Hacienda, Ricardo Bonilladijo EL TIEMPO que la tasa de cambio está llegando a los niveles de prepandemia y que los mercados están escuchando que el Gobierno está haciendo un ajuste fiscal.
«Creo que nuestro estamos estabilizados. El país no aguanta una revaluación… Al país no le interesa una revaluación mayor”, dijo el ministro a Yamid Amat, sin compromiso con fijar una tasa de cambio específica a la que se quiera llegar.
Después de haber tocado un máximo histórico de 5.061,21 pesos, el 6 de noviembre del año pasado, en medio de la incertidumbre económica y de algunos anuncios del nuevo gobierno que causan bastante ruido en el mercado, como el fin de nuevos contratos para la exploración de gas y petróleo, así como el anuncio de la presentación de las reformas sociales, el curso de la divisa estadounidense en el mercado colombiano tomó otro rumbo y hoy ya cotiza sobrio los 3.971,38 pesos, que est la tasa oficial que rige para este fin de semana y mañana lunes.
Fuerte revalorización
Ese desempeño tiene hoy al peso colombiano como la moneda más revaluada del mundo en lo que va corrido del presente año. Hasta el viernes de la semana anterior, su recuperación frente al dólar había sido cercana al 17.5 por ciento, 4.6 puntos porcentuales por encima del peso mexicano, la segunda dividida en este escalafón mundial de las que le siguieron recortando ventaja a la moneda más fuerte del planeta.
La recuperación del peso colombiano es tan significativa. Cerca de 1,090 pesos si se mantiene en cuenta el máximo histórico de noviembre pasado; unos 839 pesos en lo que va corrido del 2023 y 118 pesos solo en esta semana.
Esta tendencia devaluacionista del dólar y la apreciación de las monedas en emergentes podría revertirse si hubiera una caída fuerte de la actividad económica a nivel global.
Sin duda el panorama económico colombiano desde la perspectiva de los inversionistas ha cambiado y eso tiene al país como uno de los mayores receivers de divisas por estos días, lo que ayuda a pressure su costo a la baja, sobreten, al tiempo que llaman la atención otras señales tanto locales como inter nacional es que se pueden dar en lo que reste del presente año y que acentuarían o no el rumbo actual de la divisa.
Andrés Langebaek, director de Estudios Económicos del Grupo Bolívar, consideró que la revaluación del peso, así como la mayoría de las divisas emergentes, es resultado de la devaluación del dólar a nivel mundial, la cual a su vez está asociada al convencimiento de los analistas de que después del incremento de tasas por parte de la Fed — que veremos la próxima semana — no habrá aumentos adicionales por un buen tiempo.
En nuestra opinión, esta tendencia a la devaluación del dólar y la apreciación de las monedas emergentes podría revertirse si hubiera una caída fuerte de la actividad económica a nivel global, lo que podría desatar un flight à quality, es decir, la búsqueda de inversiones seguras parte de los inversionistas (bonos del tesoro de Estados Unidos) que pueden presionar el valor de la divisa. Sin embargo, considere que este escenario es poco probable.
“El dólar en el mundo ha sido bien inestable en el último año y creo que eso se mantendrá. Así las cosas, vamos a ver mucha volatilidad del peso en los próximos meses”, insiste el economista.
Más presión de graves
El dólar tocó techo en el país, y podría estabilizarse en un rango de entre 3.700 y 4.300 pesos de aquí al próximo año.
Entre los analistas hay consenso en que a nivel interno hay factores retrospectivos que están empujando fuerte el dólar a la baja.
Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, explicó que el dólar en Latinoamérica está muy débil, en el caso de Colombia se seguirá negociando con un costo de entre 300 y 400 pesos sobrio sobre precio justo y seguirá así, además de las razones externas expuestas, porque si el Gobierno continúa moderando su posición, ello contribuirá a que la incertidumbre en los mercados se reduzca y se continúe cerrando el castigo con el que se negocia el dólar.
“Dadas esas condiciones consideramos que el dólar tocó techo en el país, y podría mantenerse en un rango de entre 3.700 y 4.300 pesos de aquí al próximo año”, aclaró el analista.
Las nuevas apuestas
En Grupo Alianza Vie en 4.000 pesos; en el Banco de Bogotá, en 4.100 pesos; en Corficolombiana, por encima de los 4.200 pesos; los analistas del Grupo Bolívar lo Vie en 4.250; en Credicorp Capital e Itaú, en 4.400 pesos, mientras que en Bancolombia, en 4.350 pesos.
Precisamente, en el Grupo Bancolombia explicando que en los últimos meses han evidenciado nuevas señales de fortaleza de la institucionalidad económica y política local, lo que habría explicado parte de la mayor de la percepción de riesgo-país.
Y agregado: “En el escenario actual, es previsible que el fin de las reformas clave (trabajo, trabajo y salud) permita encontrar una versión final en la que se registren objetos sociales con un impacto macroeconómico asociado”y esto ha evidenciado en una mjora de la percepción de riesgo-país, medida a través de índices como el Embi, lo que estaría favoreciendo el apetito por activos locales.
«Esta dinámica se explica en gran parte por un contexto financiero global menos desafiante que el del primer trimestre, que ha permitido un entorno de mayor apetito global por riesgo», manifiestan en el banco, y agregan que à ello se suman las de inicio de la corrección parcial de los desbalances macroeconómicos que ayudaría a un mayor apetito por activos locales (ingreso de dólares a la economía).
Uno de los motivos que han movido el dólar hacia abajo es que el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), ya está llegando al límite de incremento de sus tasas de interés.
Factor donde coinciden los economistas del Brasileño Banco Itaú. Dicen que las expectativas del mercado de una senta moderada más de reformas estructurales y las elevadas tasas de interés están impulsando el fortalecimiento del peso. «Revisamos nuestra previsión para fin de año a 4.400 pesos por dólar (10 por ciento de valorización en comparación con nuestro escenario anterior)».
Aquí también entró en juego el hecho de que al país sigue ingresando un volumen cada vez mayor de remesas. En Grupo Alianza pronostican que vale 9.900 millones de dólares en 2023, se entiende que la evolución del peso depende mucho del rumbo del dólar en el mundo y viene debilitado.
No hay duda en ello, aunque tanto las circunstancias internacionales como las locales hoy son diferentes a las de un año atrás.
José Ignacio López, director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, señala que uno de los motivos que han movido el dólar hacia abajo es que el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), ya está llegando al límite de incremento de sus tasas de interés.
En tanto, Felipe Campos, gerente de Grupo Alianza, asegura que el dólar se baja más rápido en el 2023 porque el año pasado «los inversionistas estaban con incertidumbre de un país que podía tener muchos cambios estructurales».
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