WASHINGTON — Los hogares estadounidenses han reducido su economías y asumir cantidades crecientes de deudacolocando a muchos en una posición más débil para hacer frente a una recesión económica que ha empeorado aún más probablemente tras la reciente agitación en el sector bancario.
Los temores de una desaceleración económica se renovaron esta semana cuando los reguladores estadounidenses se hicieron cargo de Silicon Valley Bank, los funcionarios suizos intervinieron para apuntalar las finanzas de crédito suizoy un grupo de firmas de Wall Street lanzaron un salvavidas al First Republic Bank.
Los eventos han establecido paralelismos con la crisis financiera de 2008 y es probable que hagan que los bancos restrinjan los préstamos, ejerciendo más presión sobre los consumidores que ya están bajo presión, lo que a su vez podría hacer que reduzcan el gasto y provocar despidos en empresas que enfrentan una disminución de las ventas.
«Es probable que lo que estamos viendo ahora, en términos de tensión en el sector bancario, tenga efectos amplificadores en el deterioro de las finanzas familiares», dijo Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon. «Es probable que veamos un entorno en el que los bancos sean más cautelosos con sus préstamos, especialmente los bancos regionales más pequeños, y eso agravará aún más la relajación que ya estábamos viendo».
Goldman Sachs elevó el jueves sus posibilidades de recesión en 10 puntos porcentuales, hasta el 35%. Otros economistas son aún menos optimistas sobre la capacidad de Estados Unidos para evitar una desaceleración económica, con estos entrevistado por Bloomberg poner las probabilidades de una recesión en 60%.
Durante la mayor parte del año pasado, cuando la inflación alcanzó su nivel más alto en décadas, los consumidores han podido seguir aumentando sus gastos en gran medida. Si bien las ventas minoristas cayeron levemente en febrero desde enero, aún aumentaron un 5,4% respecto al año anterior, informó el Departamento de Comercio esta semana.
Los datos de tarjetas de crédito y débito del Bank of America de febrero mostraron que el gasto por hogar aumentó un 2,7% año tras año, lo que «nos sugiere que el gasto del consumidor sigue siendo resistente incluso si la tasa de crecimiento del gasto se modera», según un relación la semana pasada del Bank of America Institute.
Pero datos indica que los salarios no se mantuvieron al día con la inflación durante este período. Como resultado, los estadounidenses recurren cada vez más a las tarjetas de crédito y las cuentas de ahorro para mantener sus hábitos de consumo.
«Las finanzas de la persona promedio probablemente eran mejores hace uno o dos años que ahora simplemente porque tenían más efectivo y menos deudas», dijo Ted Rossman, analista senior de la industria en Bankrate.com. “Hubo un momento a principios de 2021 en que los saldos de las tarjetas de crédito eran un 17 % más bajos que antes de la pandemia. Y ahora han subido un 28% desde ese punto bajo. »
De acuerdo a un relación por JP Morgan.
Al mismo tiempo, el porcentaje de los salarios de las personas que se gasta en ahorros se ha reducido a aproximadamente la mitad de lo que era antes de la pandemia, según datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
Mientras tanto, la cantidad de deuda de los estadounidenses se ha disparado. De acuerdo a datos de la Reserva Federal de Nueva York. Los saldos de préstamos para automóviles aumentaron $ 94 mil millones.
Hay indicios de que un número creciente de consumidores está teniendo dificultades para pagar esta deuda.
El porcentaje de titulares de tarjetas de crédito con deuda mes a mes aumentó a 46% desde 39% hace un año, según Bankrate. La morosidad de los préstamos para automóviles ha aumentado constantemente desde sus mínimos pandémicos, con la proporción de préstamos para automóviles con al menos 60 días de morosidad en su nivel más alto desde 2006, según un relación el mes pasado de Cox Automotive.
Todos estos factores hacen que los inversores, economistas y ejecutivos de empresas sigan de cerca los cambios que la Reserva Federal hará en las tasas de interés la próxima semana. Otra ronda de aumentos de tasas haría que a los consumidores les resultara más costoso pedir dinero prestado para financiar una casa o comprar un automóvil, o transferir saldos de tarjetas de crédito. También ejercerá presión sobre las empresas que buscan pedir dinero prestado.
Pero con una inflación persistentemente alta, hasta un 6% en febrero con respecto al año anterior: algunos economistas dicen que la Reserva Federal no tiene más remedio que seguir subiendo las tasas para reducir el gasto.
Otro factor clave que los economistas dicen que están observando es el mercado laboral, que se ha mantenido fuerte en parte porque los consumidores se han aferrado al gasto.
La creación de empleo se desaceleró en febrero, pero sigue siendo más fuerte de lo esperado, con la economía agregando 311,000 empleos, informó el Departamento de Trabajo la semana pasada. La tasa de desempleo subió al 3,6%, lo que está relativamente en línea con su nivel del año pasado. Pero incluso un ligero aumento en el desempleo podría hacer que millones de estadounidenses reduzcan sus gastos.
«La columna vertebral de la actividad de gasto del consumidor es el mercado laboral», dijo Daco, el economista. «Si el mercado laboral comienza a mostrar signos más significativos de enfriamiento, moderación, debilitamiento, esto tendrá un efecto directo en los ingresos de los hogares y, por lo tanto, en su capacidad y deseo de gastar».