Warren Buffett, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, elogió la intervención del gobierno en las recientes quiebras bancarias y dijo que evitó lo que podría haberse convertido en una crisis aún mayor.
Cuando se le preguntó en la reunión anual de accionistas de la compañía el sábado sobre la quiebra de Silicon Valley Bank, Buffett dijo que creía que el gobierno había hecho lo correcto al intervenir para garantizar los depósitos bancarios más allá de la garantía de $250,000 de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
“Hubiera sido catastrófico”, dijo Buffett sobre una situación en la que el gobierno no actuó. Agregó que negarse a garantizar todos los depósitos de SVB corría el riesgo de una «corrida en todos los bancos del país» y, por extensión, una amenaza para el sistema financiero mundial.
Berkshire Hathaway, el conglomerado con sede en Omaha que posee e invierte en empresas que van desde Dairy Queen hasta GEICO, ha inversiones sustanciales en los bancos más grandes del país. A fines de 2022, las inversiones de Buffett incluían una participación del 13 % en Bank of America, una participación del 3,2 % en Bank of New York Mellon, una participación del 2,8 % en Citigroup y una participación del 0,5 % en US Bancorp.
El sector bancario se ha estado tambaleando por el aumento de las tasas de interés, lo que ha obligado a los bancos a caer con la guardia baja en el valor de sus activos sensibles a las tasas de interés. El episodio ha llevado a un mayor escrutinio del sector inmobiliario comercial, donde los acuerdos de teletrabajo y los elevados costos de los préstamos están generando preocupaciones sobre los préstamos bancarios al sector.
“El vaciamiento de las áreas céntricas de los Estados Unidos y otras partes del mundo va a ser bastante significativo y bastante desagradable”, dijo el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, quien agregó que Berkshire en sí no estaba expuesto activamente a bienes raíces comerciales.
El techo de la deuda
Buffett también habló brevemente sobre el límite de la deuda y señaló que no podía imaginar que el gobierno de los EE. UU. Permitiera que «el techo de la deuda provoque la agitación mundial».
El Congreso y la Casa Blanca se encaminan a la fecha límite del 1 de junio para aumentar el límite de cuánto puede pedir prestado el Tesoro de los EE. UU., con la «catástrofe económica y financiera» de un incumplimiento del gobierno en la línea.
Sin embargo, Buffett ha expresado una preocupación generalizada por la trayectoria de la política estadounidense.
«Parece que el partidismo se ha desplazado hacia el tribalismo, y el tribalismo simplemente no funciona tan bien».
Preocupaciones sobre la IA
Los nonagenarios también respondieron preguntas sobre la aplicación de la inteligencia artificial a las inversiones y al mundo en general.
Mientras Wall Street sopesa el uso de la tecnología como ChatGPT en la predicción del precio de las accionesBuffett dijo que «la tecnología no hace ninguna diferencia» en la búsqueda de oportunidades de inversión.
Buffett, cuya reputación en la selección de acciones construyó Berkshire, agregó que «lo que te da oportunidades es que otras personas hagan cosas estúpidas».
En términos generales, Buffett expresó su preocupación de que la sociedad no pueda «desinventar» la tecnología que cambiará el futuro, pero dijo rotundamente que los humanos permanecen en el asiento del conductor.
“Con la IA, puede cambiar todo en el mundo excepto cómo piensa y se comporta la gente”, dijo Buffett, citando vagamente el comentario de Albert Einstein sobre la invención de la bomba atómica. Munger bromeó diciendo que «la inteligencia anticuada funciona bastante bien».
El Oráculo de Omaha
Conocido como el «Oráculo de Omaha», Buffett actualmente ocupa el quinto lugar en la lista de multimillonarios de Forbes, con un patrimonio neto de alrededor de $ 105 mil millones.
A lo largo de sus décadas en el negocio, Buffett se ha ganado la reputación de ser uno de los inversores más inteligentes del mundo, mientras mantiene un estilo de vida relativamente frugal (aún vive en la casa que compró en 1958 y come regularmente en McDonald’s).
La estrategia de Buffett se define ampliamente como inversión de valor; compre barato y venda solo cuando sea absolutamente necesario. Buffett aconseja mantener buenas inversiones durante décadas, mientras ignora la mayoría de los movimientos del mercado a corto plazo.
En 2016, Bufétú dio una entrevista y usó el siguiente ejemplo de cómo él ve la inversión: «Si tuviera la oportunidad de comprar un buen negocio en su ciudad natal… y supiera que es un buen negocio y supiera que la gente buena lo está administrando, y lo compró a un precio justo, no querría obtener una cotización todos los días”.
En lugar de verificar el precio de una acción con frecuencia, dijo Buffett, “consideraría las ganancias y los dividendos a lo largo de los años para determinar si hizo o no una buena inversión. Y eso es lo que la gente debería hacer con las acciones.
«Woodstock para capitalistas»
La reunión anual de accionistas de Berkshire, apodada por Buffett y sus seguidores como «Woodstock para capitalistas», contó con la asistencia de hasta 40.000 asistentes en el centro de convenciones más grande de Omaha, Nebraska. Esta será la 59ª vez que Buffett preside la reunión anual de accionistas de Berkshire.
El mitin también se ha hecho conocido por su sesión maratónica de preguntas y respuestas: se espera que Buffett, de 92 años, y el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, de 99, respondan preguntas de los asistentes durante al menos cinco horas el sábado.
Como la mayoría de los inversionistas, Berkshire viene de un año de declive, al menos en papel: registró una pérdida anual de $ 22,8 mil millones para 2022. Pero en su más reciente carta anual a los accionistas – cuya publicación es en sí misma un hito en los calendarios de los inversores – Buffett calificó la cifra como “100% engañosa” porque incluye pérdidas en tenencias de acciones que incluyen “giros trimestrales, encabezados regular y estúpidamente por los medios, totalmente desinformados inversores.”
En cambio, dijo Buffett, los inversionistas deberían mirar las ganancias operativas de la amplia cartera de empresas de Berkshire, que a fin de año incluía a American Express, Bank of America, Coca-Cola, Occidental Petroleum y Paramount. Sobre esa base, Berkshire «estableció un récord de 30.800 millones de dólares», dijo Buffett.
Además, Buffett calculó que la tasa de rendimiento de Berkshire para los accionistas durante sus 58 años de existencia fue de 3.787.464%. Atribuyó este éxito al ahorro continuo, «el poder de la capitalización», evitando errores «grandes» y lo que llamó «el viento de cola estadounidense».
«A Estados Unidos le habría ido bien sin Berkshire», escribió Buffett. «Lo opuesto no es verdad.»
Sábado de Berkshire reportado un aumento del 12,6% en la utilidad operativa entre el 31 de marzo y el mismo período del año pasado. Pero Buffett dijo que una economía en desaceleración probablemente conduciría a que «la mayoría de nuestros negocios» reporten ganancias más bajas este año que el año pasado.
«Durante los últimos seis meses más o menos, en varias ocasiones, las empresas han superado el período increíble que fue tan extraordinario como lo que he visto en los negocios desde la Segunda Guerra Mundial».
Además de las discusiones sobre economía y finanzas, la reunión de Berkshire también es conocida por sus tradiciones artesanales, como comer dulces de See’s y barras de helado de Dairy Queen, ambas granjas de Berkshire. Buffett dijo sobre su inversión en See’s: «Pusimos $ 25 millones en ella y nos dio más de $ 2 mil millones en ingresos antes de impuestos, más de $ 2 mil millones».
Los observadores de Berkshire desde hace mucho tiempo dicen que planean saborear el repunte de este año.
“Aunque he estado fuera durante 32 o 33 años, es divertido, edificante y siempre aprendes algo nuevo”, Paul Lountzis, quien hace de Berkshire su mayor inversión en Lountzis Asset Management LLC en Wyomissing, Pensilvania.
«Charlie tiene 99 años y Warren tendrá 93 el 30 de agosto», agregó Lountzis, «y simplemente no sabes cuántos más vas a tener».